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ウォール街の世界では、マーケット異常調査を求める探求が絶え間なく行われており、無料の昇進のようなものはないことが明らかです。 無数の投資家がわずかな利益を追いかけており、市場を打ち負かすことは簡単ではありません。それでも、一部の市場の異常は続けて現れ、多くの投資家の注目を集めています。 異常を慎重に扱ってください。それらは予測できないものです。戦略を盲目的に追うことはリスクです。しかし、熟慮した調査はあなたに有利をもたらすでしょう。さらに深く掘り下げたいですか？読み続けてください。 マーケットアノマリーとは何ですか？ マーケットアノマリーとは、株式の動きが予想される価格理論に合致しない状況を指します。 これは、株式のリターンにおけるパターンであり、上昇相場でも下落相場でも、主要な理論を驚かせるものです。 この用語は、クーンによって1970年に有名になりました。アノマリーを発見することは、新しい理論に向かう転換の兆候となる可能性があります。 経験的エビデンスと共同仮説 金融の異常に関する研究はしばしば複合理論をテストします：市場は効率的であり、CAPMのような特定のモデルに従います。 これが否定された場合、どの部分の理論が失敗したのかが不明です。 効率的市場仮説（EMH）への影響 異常事象は異常な利益を得る可能性を示し、EMHに挑戦しています。この理論は、全ての情報に基づいてすべての株価が適切であり、将来の株価を予測できないと主張しています。 しかし、一部のパターンはそのような利益をもたらし、EMHや株式の詳細な分析の有用性を疑問視しています。 市場の効率性と異常現象 異常現象は市場の欠陥を示唆するかもしれませんが、それが確定的なものではありません。投資家がこれらのパターンを使用したり、統計的な偶然である可能性があるため、発見は時間とともに減少するかもしれません。 一部の異常現象は長期間継続し、私たちの価格モデルに何かが欠けている可能性が示唆されます。 市場の異常の原因は何ですか？ 市場の異常は、価格設定の誤り、認識されていないリスク、アービトラージの制限、および選択バイアスといった4つの主要な理由から生じます。価格設定の誤りがリストのトップにあります。 価格設定の説明 価格設定が間違っているとは、セキュリティの市場価格とその基本的な価値の間に乖離がある状態です。 理想的には、セキュリティの市場価格は将来のキャッシュフローの現在価値を反映しているはずです。 しかし、金融危機や時事問題などの要因により、市場価格が実際の価値から逸れ、異常が生じることがあります。 状況への感度 株価は、市場や経済状況が地域的にも世界的にも変化すると変動します。これらの変化により、株価の予測が難しくなります。 市場リスクの理解 市場リスク、またはシステマティックリスクは、より広い市場の脆弱性に関連しています。 それは、市場に影響を与える経済的、地理的、政治的、または社会的要因に起因する可能性があります。 アービトラージの限界 この用語は、異なる市場の資産間で価格の乖離が持続することを指します。 アービトラージはこれらのギャップを利用して市場を均衡に近づけることを目指していますが、実際には実用上の制約が存在します。…続きを読む